在资本市场上，真相常常是残酷的，损失并不仅限于普通散户。那些曾被视为成功的投资者，比如风头正劲的大佬们，也会因判断失误而遭受重创。以曾经的明星股泡泡玛特为例，这家公司曾通过一款LABUBU玩具达到了4500亿港元的市值，然而这一辉煌的现象在短短一年内便经历了巨大的市值缩水，泡泡玛特的市值相较于高峰期暴跌超过60%，2700亿港元灰飞烟灭。

与散户同遭损失的，还有被称为“中国巴菲特”的段永平。在泡泡玛特股价攀升的高峰期，段永平因对潮玩商业模式的不解而选择了旁观，而在2026年5月泡泡玛特股价开始下滑时，他却在毫无征兆的情况下投资了超过110亿港元，成为了除了创始人王宁以外的第二大股东。然而，段永平未曾料到的是，他的投资目前导致泡泡玛特的市值又减少了约360亿港元，这也让段永平持有的股票价值亏损超20亿港元。这笔投资或许是他在价值投资体系中最沉重的一笔浮亏。

在中国的一二级市场中，有两位被媒体称作“坚定的价值投资者”的人物：一个是高瓴创始人张磊，他在一级市场上取得显赫地位；另一个则是段永平，他在二级市场上以“神级牛散”的形象屡屡翻盘。两人都遵循“做时间的朋友”的投资哲学。张磊是一级市场的“朋友”，而段永平则在二级市场中游刃有余。2000年时，随着互联网泡沫的破裂，美股纳斯达克遭遇剧烈下滑，网易的股价也一度跌至低位。在这个艰难阶段，段永平作为一个“退休”投资人，意外成为了抄底的关键人物。段永平在2002年通过200万美元投资网易，抓住了极具潜力的机会，后续又成功让投资价值增长了近100倍，从而在全球华人投资圈中声名显赫。

段永平通过多次成功投资逐渐形成了自己的投资哲学，他认为购买股票就是购买公司，强调“不懂不做”，同时倡导不借钱、不做空、不频繁交易的投资策略。这些理念与巴菲特的风格极为相似，因而在投资者中被称为“中国的巴菲特”。段永平在巅峰时期的影响力可见一斑，虽然他并未亲自撰写书籍，却已成书店中的畅销话题。

在2010年之前，段永平一度“隐退”，媒体很难找到他的踪迹，而他的传奇故事广为流传。到了2017年，他开始在美股社区活跃，向散户传授投资理念。2025年，他的《大道：段永平投资问答录》出版，系统总结了他30多年的商业投资经验。

在未来的科技牛市临近之际，有观点认为港股中的泡泡玛特等行业龙头将成为投资者的新宠。在2025年，泡泡玛特及其热销玩具LABUBU备受追捧，消费者们甚至排队购买，火爆程度不输过去的传奇。然而，这一切的繁荣并没能持续太久，“狂欢顶点往往是崩盘的开端”。2025年“618”期间，公司通过全渠道快速投放LABUBU，意图震撼市场，打击跟风“黄牛”，然而这一策略却 inadvertently 导致了价格大幅波动。

“黄牛”群体的介入使得LABUBU的商品市场变得异常火爆，而一旦商品被赋予金融属性，它们就会吸引大量资金的涌入，形成新的投机市场。然而，随之而来的产能增加和随意投放的策略最终导致价格崩溃，LABUBU的全球二手市场也因此失去了流动性，资本自然随之退却。正如之前的风光榮景，泡泡玛特最终成为黄牛兴盛与下滑的牺牲品，无形中承担了市场的剧烈波动。